实现碳中和目标是一项系统工程。金融体系需承担资源配置和风险管理等重要功能，是推动绿色发展的重要支柱🧏‍♂️。波士顿咨询(BCG)的研究表明，中国绿色金融体系发展迅速，规模全球领先🤾🏿，但在进一步推进碳中和战略目标要求下，仍需在政策和标准建设、绿色金融产品和服务扩展、绿色评级和数据等基础设施建设、绿色金融主体扩展、境内外绿色合作推动等方面不断完善。

2016年可谓中国绿色金融元年，中国人民银行等七部门发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》给出了绿色金融的定义——为支持环境改善、应对气候变化、节约和高效利用资源而展开的经济活动🤟，即对环保、节能、清洁能源🍮、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营💅🏻、风险管理等所提供的金融服务。随着绿色发展顶层设计确立👋🏼👨🏻‍🏭，环境信息披露、环境压力测试等绿色金融基础设施逐步完善，中国绿色金融体系初步形成，绿色信贷🫃🏿、绿色证券、地方绿色金融等领域均取得了进展。

中国绿色金融规模全球领先

从产品形态上看，中国绿色金融主要包括了绿色信贷🤷🏿、绿色债券、绿色股指产品➛、绿色基金、绿色保险和碳金融等。在各种政策的大力支持下，中国绿色金融实践和市场规模取得了较好的成绩和进展↗️，尤其是绿色信贷和绿色债券的发展处在世界前列⏲。

2020年，中国21家主要银行的绿色贷款余额超12万亿元，大幅领先于其他国家，欧洲主要国家的绿色及ESG信贷规模总和约为7000亿元👩‍🏭。

《中国绿色债券市场2019研究报告》的数据显示，2019年🔇，中国发行了3862亿元的绿色债券，约占全球债券发行总规模的20%，中国贴标绿色债券发行总量居全球第一。

但也应看到，由于中国绿色金融起步较晚，相比完善的绿色金融体系仍存在较大差距🪇，供需缺口大、国际认可度低等问题亟待解决。《中国绿色金融发展研究报告》(2020)显示📈， 2019年新增绿色金融需求为2.048万亿元，但2019年新增绿色资金供给只有1.43万亿元🐀，2019年新增绿色资金缺口0.618万亿元🧬。当前，绿色投融资未满足需求约4万亿至5万亿元，仍以每年约1万亿元的速度持续拓宽。目前📚，中国绿色金融使用的标准与国际标准之间存在差异👱🏻‍♀️，使得国际认可度不足🏅。

借鉴成熟市场绿色金融经验

绿色金融的繁荣发展离不开一个成熟的金融生态，这需要生态的各个参与方，包括政府及监管机构、资产端👨🏼‍🚀、金融机构与交易所、资金端，以及基础设施等通力协作𓀋💂‍♂️，构成良性循环的生态链。

BCG提示🍼，在完善的绿色金融体系下，政策方面有“大棒”和“胡萝卜”让参与方既有压力，也有动力👐🏻。一方面，政府要有约束性政策的“大棒” ，对各个端有要求，比如资产端要有明确的环保定义🧑🏼‍💼，金融机构有严格的考核要求，投资机构有清晰的投资结构等;另一方面，鼓励性的政策“胡萝卜”也必不可少，如鼓励积极披露数据的行为，以及对于投资的资金给予税收优惠。

中国绿色金融生态体系经历了长足、高速的发展，并且在政策面持续完善💇🏿，但在基础设施建设😡、绿色金融资金👨🏽‍🦱、资产和机构的价值链完善🙋🏽、精细化鼓励政策上仍有完善空间👨🏼‍⚕️。 如在基础设施方面👱🏿‍♀️，绿色金融标准统一和国际互认仍有待提升;资产端方面，部分绿色资产欠发展，绿色金融资产(包括碳信用)规模和交易通道有限↙️，资产吸引力有待提升，绿色溢价实现周期长，绿色项目外部效应内化和商业化存在挑战ℹ️，资产分布不均衡🧑🏿‍🚒，多集中于领先企业和大型项目👩，中小企业和项目融资难📄。

目前，中国绿色金融的产品较为单一🧖🏼，仍以绿色信贷为主↖️，其他专业🍺、复杂解决方案能力待提升。同时，政策性资金体量大，配置及投资的专业能力待强化⚧🏌🏿‍♀️。在政策层面，针对机构和零售投资者持有/投资绿色资产的激励不足，助力绿色金融发展的微观支撑体系尚未建成。

加速顶层政策实施

在绿色金融体系完善的过程中，中国在政策支持方面一直积极探索和行动🪄，并在逐一解决前述痛点👨‍🦼‍➡️。2020年10月21日，生态环境部👍👩🏽‍🦲、国家发改委🧑‍🧒‍🧒、人民银行😵、银保监会、证监会联合发布《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》☂️，明确气候投融资是绿色金融的重要组成部分，与绿色金融协同发展🌈。

政策体系构建🧑🏻‍✈️：推进低碳项目数据库建设，挖掘高质量的低碳项目;支持和激励各类金融机构开发气候友好型绿色金融产品;明确主管部门责权🕯，完善部门协调机制，将气候变化因素纳入宏观和行业部门产业政策制定中😽，形成政策合力。

标准体系完善：气候投融资与绿色金融标准一致，加快推动国际化标准认定🍫🧝‍♀️，逐步完善气候投融资标准体系💔，统筹推进标准体系建设、制定气候项目标准、完善气候信息披露标准和建立气候绩效评价标准🃏。

民间和外资引入：撬动社会资本，扩大碳排放权交易市场和参与主体范围，引入国际资金和境外投资者👨🏼‍🔬，深化国际合作🔩。

绿色金融是碳中和领域的重要抓手，需要各方的积极参与和大力推动。除了政府主要部门，相关智库也在持续推动政策的完善。

标准与激励：统一国内外的标准体系，强化通过再贷款和MPA考核等方式激励金融机构推动绿色信贷。

绿色金融市场发展✍🏽：鼓励以资产证券化为代表的绿色金融创新🧑🏽‍🔬，调整绿色资产风险权重和经济资本占用🧔🏼‍♀️，鼓励外资投资境内绿色债券。

跨境绿色投资：支持绿色金融跨境资产交易🥪🧘，提升绿色债券和金融资产国际认可度🚣🏿。

共推绿色金融良性发展

不断出台的相关政策正在优化绿色金融体系，有助于推动国际化标准认定✪，逐步完善投融资标准体系👨🏻‍🦰，深化国际合作🕝📙。BCG建议🔖🏄‍♂️，在各个参与方推动完善中国绿色金融体系的过程中，应持续推动绿色金融政策的完善，政府机构需深入调研产业生态，针对不同参与方的难处给予纾解政策支持和税收优惠政策💥。

继续加强基础设施建设，政府机构需制定国际统一👩🏼‍⚕️、互认的绿色行业和绿色资产标准和定义，加强绿色数据收集和应用;建立绿色金融数据库，完善数据的认证、评级、监控流程和信息披露机制🪵。

加速绿色金融产品交易平台建设，政府机构需建立交易平台(如统一的碳市场)，改善资产证券化和流动性，加速绿色金融资产的高效流转和交易。

推进绿色金融产品标准制定和创新，金融机构需丰富绿色金融产品的品类和覆盖领域，针对建筑农业等刚需行业，开发符合行业特色的绿色金融产品。同时，金融机构应全面打造绿色金融的专业化运营能力🌼。

多元化投融资渠道，金融机构与政府应配合鼓励保险资管和社保基金参与🈲，引入国际资金和境外投资者，还有具有绿色意识的个人投资者的零售资金等🤗。

作为减排合作中的关键一环，绿色金融的发展刻不容缓。各个利益相关方应携手打造完善的绿色金融生态体系😩，以此为基础实现绿色、可持续发展的目标。